美孚大幅杀价 中石化“摇钱树”惊现亏损
2009/10/24 来源:经济观察报

    核心提示:盈利平衡点 ,外销受阻 ,话语权之殇 ,“美孚”的意图

经济观察报10月24日讯 拥有国内60%市场份额却不拥有定价话语权,这就是中石化在对二甲苯(简称:“PX”)这种基础化工原料上所遭遇的尴尬。

PX是一种重要的有机化工原料,用它经过一系列加工可制成涤纶纤维——我们身上衣着的主要原料。相比而言,埃克森美孚在PX亚洲市场上却更有话语权。该公司两个月内大幅降价近20%,竟间接致使中石化在PX产品上首次亏损。PX曾是中石化最具盈利能力的基础化工原料之一。

中石化“抱怨”埃克森美孚给出了打破行业盈利平衡点的价格。中石化新闻发言人黄文生说,埃克森美孚降价后的价格基本上没有了利润,这对国内的生产商来说有负面影响。

未经证实的消息称,中石化可能就埃克森美孚大幅降价扰乱市场向有关部门反映过情况。不过,黄文生称对此事不太清楚。商务部公平贸易局立案处李处长则称不方便透露相关信息。

盈利平衡点

PX的原料是石脑油。业内衡量PX市场是否盈利的标准是:PX的价格减去石脑油的价格之差要在350美元/吨~400美元/吨之间。如果二者的价差不足350美元,PX基本上没有利润。

这个价差也被称之为PX的盈利平衡点。在PX现在的价格上,中石化基本上没有利润。

中石化化工经济研究院(简称“化经院”)研究PX方面的专家说,目前国内市场的PX的价格基本上跟国际市场上的价格趋于一致,也就是说,国际市场上的价格降,国内的价格也在降。

中石化9月份的PX价格在8800元/吨,10月份中石化旗下各个PX生产企业给出的价格普遍降了800元左右,在7800元/吨-8000元/吨之间。

目前,石脑油的价格在680美元/吨左右,而埃克森美孚PX的价格则为840美元/吨,两者之差为160美元,远低于350美元~400美元的价格区间。

对于这个价格,易贸资讯PX分析师黄敏洁(音)说,按840美元这个价格来算的话,企业基本上要亏损了。“900美元都在亏损,(埃克森美孚)定840美元,更亏了。”黄敏洁说。

此前,中石化的PX从未亏损过。

10月9日,埃克森美孚宣布其10月PX亚洲合同结算价(简称:“ACP”)为840美元/吨,并且与其客户日本三井、英国BP达成一致。

此次降价是在埃克森美孚从9月份开始,两个月内直降了200美元/吨,降价幅度达到20%。埃克森美孚8月份PX的价格为1040美元/吨-1060美元/吨。

外销受阻

目前,尚不清楚中石化在PX上亏损的具体数额。黄文生说,中石化并不会把PX单独拿出来计算收入。

西安隆兴达化工有限公司 (下称“隆兴达化工”)的一位经理说,在他这里的埃克森美孚的PX价格为6000元/吨。“而且还包括运费。”中石化镇海炼化PX的报价则为7800元/吨。

广东省珠海万博化工有限公司则经营着陶氏化学生产的PX。该公司的一位经理给出的PX报价为5500元/吨。

浙江华联三鑫石化有限公司负责PX采购的陈经理说,作为PTA生产商,自然是希望采购的原料越便宜越好。因此,在选择产品上,价格是第一位的。

PTA也是一种重要的化学原料,学名“精对苯二甲酸”,是PX的下游产品。目前全球80%以上的PX都被用来生产PTA。

中石化内部专家称,埃克森美孚通过国内的一些经销商,将自己的产品流入国内市场,从而以很低的价格压制国内企业生产的PX。“而且PTA生产商一般都认为埃克森美孚的PX质量更上乘。”

中石化的PX是以内销为主,但如果PX的价格形势好,外销也能够带来不菲的利润。可如今,中石化在PX的外销方面已经明显被人扼住“喉咙”。

“更别提出口了,出口更没有价格优势。”知情人士说。据悉,中石化每年都有部分PX产品用于出口。

话语权之殇

中国是世界上PX消费量最大的国家,中石化的产能在全球排在第三位。但即便如此,中石化在PX亚洲市场上,依然没有足够的话语权。

能够决定亚洲PX价格走势的是亚洲合约结算价,这个价格一般主要受世界上主要的PX生产商制约,但不包括中石化。其中埃克森美孚在其中具有相当强的话语权。

目前,全球的PX生产能力已经超过3000万吨/年,预计到2011年生产能力将超过4000万吨。其中亚洲的生产能力和消费需求位居世界第一。据中石油吉林石化研究院化工科技信息所的数据显示,2011年,亚洲对PX的需求将达到近2400万吨,其中中国为992.3万吨。

若论单一国家来算,美国才是世界上PX产能最大的国家,产能达到将近500万吨,其中,埃克森美孚的产能超过330万吨。

2008年,国内PX产能为428.1万吨。随着中海油惠州80万吨、福佳大化70万吨、中石化福建炼化70万吨装置相继投产,2009年国内新增产能预计在380万吨左右。但中国仍然需要40%进口。2008年,中国共进口PX340.35万吨,其中大部分来自日韩。

埃克森美孚每个月公布的结算价格往往成为亚洲PX价格的风向标。易贸资讯PX分析师黄敏洁说,中石化也有自己同意的结算价格,但公信度不是很高,在亚洲地区,看得最多的还是ACP的价格。“虽然ACP价格体系遭到过质疑,但目前它的权威是毋庸置疑的。埃克森美孚的价格是ACP价格体系中的一个,而且是最具影响力的一个。”黄敏洁说。

中石化内部专家称,PX和中国的很多行业一样,虽然是世界上消费量最大的国家,但却一直没有定价权。“因此只能被别人牵着鼻子走。”

知情人士说,埃克森美孚的亚洲合同结算价格的另外一个意义在于,它一旦公布了价格,亚洲其他的PX生产商一般也会跟着这个价格走,中石化自然也不例外。

“美孚”的意图

对于此次大幅降价,知情人士称,埃克森美孚有意以低价扩大市场份额。但截至记者发稿,未得到埃克森美孚对此事的答复。

目前,国际化工市场最为担心的是中东化工带来的冲击。今年年底,中东将有两套PX装置投产,大概有80多万吨的产能,分别位于阿门和科威特。黄文生说,这两套装置今年年底会投产进入市场,到时候会冲击国内市场。

埃克森美孚显然也意识到了这种潜在的冲击。中石化相关负责人称,在中东这些装置投产之前,不排除埃克森美孚加紧多卖一点。

埃克森美孚在中国市场份额并不是很高。但数据显示,中国目前已经是全球PX最大的消费国,预计到2011年的消费量将达到992万吨。“尤其是在经济危机背景下,国际服装行业的暗淡一度使PX市场遭到重创。但中国经济复苏的步伐走在全世界最前列,中国市场更加值得期待。”中石化内部专家说。

中石化可能已经就埃克森美孚低价扰乱市场一事向相关部门反映过情况,但内容不得而知。

商务部公平贸易局立案处李处长说,对于是否收到中石化的反映一事不太方便透露。但她也并没有否认有此事。

如果埃克森美孚继续维持低价策略,而国际石脑油价格继续上涨,中石化的PX将继续面临亏损的境地。知情人士称,现在的PX市场,就看“谁扛得过谁”了。

(本报记者廖杰华对此文亦有贡献)