2006年中国零售业超级并购大盘点1
2007/2/5 来源:深圳市逸马管理顾问有限公司 作者:马瑞光、刘天兵

   并购、并购、超级并购……

在中国零售业全面开放的第二年,这是我们使用频率最高的词汇。

在这一年中,优质的网点资源己经接近枯竭,疯狂的跑马圈地已经渐入尾声;

在这一年中,部分姗姗来迟的外资零售巨头蜂拥而至,不少民族零售企业在苦苦支撑后无奈地跌入了此起彼伏的倒闭浪潮中。

“投靠”与“套现”成为众多弱势零售企业唯一的出路;

“资本”与“并购”成为部分强势零售巨头们制胜的武器。

可以毫不夸张地说,2006年是中国零售业的“并购元年”。

这一年里“强者恒强,弱者越弱”的零售格局已经初见雏形,但这仅仅只是一个开始,而在今后的几年中,中国零售业的“并购大战”必将越演越烈。

一份来自安永的最新分析报告同样表明:中国零售业并购浪潮将5年不退。报告显示,目前中国零售业整合度仅有20%,远远低于其它发达国家;而中国零售100强企业的市场占有率仅为10%,市场呈严重分散状态,需要强大的整合力度。

5年后,中国零售业将会呈何格局?我们不得而知,但2006年中国零售业精彩纷呈的“并购大战”却足以让诸君眼花缭乱,细心的看官却不难窥见个中的端倪。

1.家乐福、乐购VS乐客多 群狼之宴?

2006年1月下旬,早于去年年底就已全面关闭的乐客多超市终于传来好消息,家乐福和乐购将全面接手乐客多7家门店,其中上海七宝店和南京钟鼓楼店将由家乐福接手,上海大华店和浙江4店将由乐购包揽(注:七宝店和大华店分别由家乐福和乐购接手,南京钟鼓楼店和浙江4店最终接手人至今不明)。

作为2006年中国零售业的首场并购战,所涉及交易金额和门店数量都不足以引起中国零售界如此震动;但收购三方当事人的特殊身份导致其微小举动受到各方强烈关注。

乐客多超市是由中国知名富豪、民营企业家刘永好领衔组建的民族零售企业,其成立初期声称将在两年内在上海、江苏、浙江等长三角地区新建10个大型超市,2006年后门店数量将增至50家。然而中国零售业全面开放的大浪所带来的激烈竞争却让这位昔日在其它行业所向披靡的中国富豪折戟沉沙,饮恨长江。中国市场土生土长的著名企业家、商界的楷模,尚且兵败零售业,唇忘齿寒,可想而知,中国民族零售企业在零售业全面开放后,在外资群狼的肆意撕裂下,尚有几许生机?

家乐福进入中国10年来,一直以“高调做事,低调做人”的方式在中国市场精耕细作,在扩张上家乐福一直坚持和本土企业合资,取得当地政府支持而谨慎开店,且从不越雷池一步。而本次是家乐福在中国市场的第一次并购,业内分析认为,这标志着家乐福进入中国10年后扩张策略的根本性转变;随着中国零售业的全面开放和提速,也标志这家乐福在华扩张进入第二个高潮期。

乐购超市本属于台湾顶新集团在大陆的全资商业零售公司,2004年,英国第一大、世界第六大的零售商TESCO(特易购)斥资1.4亿英镑(约21.3亿元人民币)收购乐购超市50%的股权,作为其进入中国市场的“排头兵”,迅速完成其在华东市场的一线布局。本次收购乐客多除了巩固其在上海市场的地位之外,还加强了对华东市场二线城市的渗透。姗姗来迟的外资巨头TESCO(特易购)若欲在中国市场与沃尔玛、家乐福等巨头取得同等竞争优势,势必需要借助并购方式进行快速扩张。

2.物美VS美廉美 区域为王?

旧历新年的钟声尚未来得及敲响,北京城零售界就迎来了其有史以来规模最大、影响最为深远的并购喜讯。物美集团宣布与美廉美签署战略合作协议,前者出资3.7亿元收购和增资美廉美,并最终持有美廉美75%的股权。作为北京市场零售业排名第一的物美和排名第四的美廉美共结连理,让业内人士仅感惊奇,又感理所当然。惊奇的是二者合作的突然性,理所当然的是二者并购的必然性。

与民营企业家刘永好梦断零售业相比,民族零售企业物美集团近年来的发展可谓风声水起。物美集团是崛起于京城市场,近年来频频在华北、华东等区域市场四处出没的区域零售大鳄;其领导人张文中博士更是中国零售业乃至中国商界最为炙手可热的人物之一。

北京市场是物美集团赖以起家的大本营,其市场占有率己经稳居第一。但随着中国零售业的全面开放,作为首都的北京更是首当其冲地成为外资零售巨头和本土零售企业的兵家必争之地。物美集团一方面面临着来自同为民族零售企业的京客隆的威胁,另一方面还必须面对来势汹汹的世界级零售巨头家乐福。通过并购方式获得更多的网点资源,并发挥规模效益成为物美集团巩固自身的市场地位的必然抉择。

以收购方式进行扩张,正是物美集团所擅长。在此之前,物美通过托管、收购、重组、联合等手段对北京超市发、京北大世界、天津大荣等20多家国资背景和民营零售企业进行合并,完成其以北京城为中心的区域网点布局,确立其在区域市场的霸主地位。而本次收购可以看作是物美在区域市场战略上的收官之战,至此标志着物美集团达成其区域市场霸主的战略目的,下一个阶段的战略重心将转战全国市场。后续的事实也证明这点:在宁夏收购新华百货确立其西北市场的架构、在长三角地区收购江苏时代超市形成了华东经营体系……

物美集团以自身良好的发展态势再次证明:在外资零售巨头纷踏而至、竞争日趋激烈的中国零售市场,民族零售企业完全可以通过巩固区域市场,以区域优势为依托,完成其全国市场的扩张并与外资零售巨头形成分庭抗礼之势(近日,物美集团前董事长张文中因涉嫌贱买国有资产而接受国资委调查,物美这艘民族零售旗舰正遭遇市场风雨的严峻考验)。

3.百思买VS五星  强强联合?

五月上旬,全美最大的家电连锁企业百思买(Best Buy)与江苏五星电器的收购案最终有了明确进展。百思买(Best Buy)出资1.8亿元收购中国第四大家电连锁企业江苏五星电器约56%的股权,从而宣布在中国“视察”近3年之久的百思买终于踏入了中国市场。

五星电器是中国家电零售业中继国美苏宁、永乐之后的第四大家电零售商,其拥有193家门店,年销售金额达到146亿元(根据商务部公布的“2005年全国商业连锁30强”排名数据),其销售网络主要分布在华东、华中、华北以及西南地区。相对于一线巨头国美、苏宁挾资本在全国各地的疯狂扩张,五星电器的地位显得非常尴尬:若不能紧随其后,迅速抢占网点资源,势必导致资源被瓜分待尽,丧失进一步发展壮大的机会;若迅速在全国跑马圈地,则必然面临资金的制肘;百思买入主之前,五星一直在为赴港上市而费尽心思,如今百思买的成功入主不但可以带来扩张所需资金,还可以为之提供相应的管理经验和技术。

作为全球最大的家电连锁企业,年销售收入超过300亿美元的百思买,面对年销售额接近5000亿元,并以两位数字的速度增长的中国家电零售市场,如何成功切入并取得跨越式发展就成为其关键。进入中国市场3年以来,百思买无论在开设第一家门店还是收购第一家企业的进程上都屡屡遇挫,也就是在这样的不断试探中不断地熟悉中国市场。并最终得以成功选择江苏五星电器作为其切入口。

百思买收购江苏五星电器究竟能够给中国家电零售业带来怎样的影响?各方意见并不统一,笔者认为问题的关键在于二者的整合程度,是否真正能够起到强强联合的效果?首先,五星纳入百思买体系后处于什么样的战略地位。是以五星作为百思买在中国市场的主要发展体系,还是以百思买和五星两个品牌同时进攻中国市场?若是后者五星很有可能是百思买用于对抗国美、苏宁的“尖刀排”,真正的主力还是百思买连锁店。其次,规模效益问题。中国家电零售业是一个竞争白热化的行业,规模效益的发挥尤显重要。就目前而言,江苏五星充其量只能算是一个大区域零售企业,还无法真正和国美和苏宁对抗。这必须有赖于百思买对五星电器扩张的支撑力度。再次,盈利模式。家电零售企业向上游厂商索要利润在中国零售业已经成为一种重要的盈利模式;而这与百思买的盈利模式截然相反。如何整合或者权变将会是百思买能否占据中国市场地位的关键。