陈天桥和他的盛大真的失宠了么？

　　陈天桥的破釜沉舟，风投的拔苗助长，催生出了一个盛大传奇；

　　巅峰过后的市场衰落，以及一系列的战略失误，使得盛大最终被风投粗暴地抛弃；

　　从宠儿到弃儿，其中的滋味，陈天桥自知！

　　作者简介：李彤，商界传媒企业研究院资本运作首席研究员

　　《传奇Ⅱ》发家史

　　1999年，陈天桥以50万元注册了盛大网络，开始运营一个以动画、卡通为主的网站stame.com，并开辟了“天堂归谷”的虚拟社区。数月后竟有100万左右用户注册，并被中华网相中。后者投入300万美元控股盛大，陈天桥成为打工者。2001年开春，韩国Actoz公司为它的《传奇Ⅱ》游戏寻找网络运营商。《传奇Ⅱ》是一种新颖的“在线角色扮演类游戏”。敏感的陈天桥与Actoz一拍即合，以30万美金获取了《传奇Ⅱ》在中国的独家代理权，并毅然与中华网脱钩。这30万美金是中华网按股比留下的，陈天桥可谓破釜沉舟。2001年11月，《传奇Ⅱ》上线运营。

　　《传奇Ⅱ》让成千上万玩家在虚拟的游戏空间里扮演角色、开阖纵横、乐而忘返。用行话说《传奇Ⅱ》这种游戏的“粘着性”极强。玩家投入时间、金钱在虚拟世界里一争高下，而盛大在现实世界里数着钱……一个月后，游戏同时在线的人数迅速突破40万，投资全部收回。2002年，盛大收入和净利润达到惊人的3.26亿元和1.39亿元；2003年收入和净利润均较上年翻了近1倍，分别达6.33亿元和2.73亿元。2003年底，注册的游戏账户累计达2.36亿个，其中活跃者1120万个；峰值在线人数近120万人；遍布全国的9500台服务器（56%为租用）可容纳430万人同时上线。根据IDG的数据，盛大占据了2003年中国在线游戏的半壁江山！

　　当然，在实现世界里经商也不是数钱那么简单。玩家数量呈几何级数增长，如果指导、答疑等服务跟不上，会造成客户的满意度、忠诚度下降。陈天桥亲自坐阵网上在线答疑，并在资金许可的第一时间花500万元设立了24小时电话呼叫中心，受理玩家的投诉。安顿了玩家，上下游又相继出了问题。过去电游行业的模式是，国外公司将开发出的游戏交给中国运营商代理，市场推广则由分销商负责。随着《传奇Ⅱ》意外火爆，盛大与下游分销商的合作首先破裂。于是，盛大另辟蹊径与各地的网吧协会取得联系、开拓自己的直销渠道，在上海、武汉等游戏重镇相继物色了合作伙伴。紧接着，上游的韩国的游戏厂商Actoz也眼红地伸手想掐盛大的脖子，并差一点让盛大窒息而死！争斗旷日持久、几番拉锯，终以盛大成为Actoz大股东将争端化于无形。关于盛大与上下游的争斗，Actoz前CEO总结得好：所有纠纷都在于盛大赚钱太多了！

　　如此业绩当然不会被嗅觉灵敏的投资人放过。2003年3月，软银通过认购可转可赎回优先股方式投入4000万美元，共计获得3006万股盛大股票。算上手上积累的盈余，上市前，盛大手上现金已超过7000万美元。陈天桥拿出一部分并购了5家公司，其中3家是在线游戏研发工作室（盛大从外部控股），2家是从事无线业务的小SP（融入盛大业务）。借助资本的力量，盛大的业务架构迅速完善了起来。

　　2004年4月，盛大以每股5.5美元在纳斯达克发售2770万股：1928万股为新发行股票、842万股为旧股东套现。扣除各项费用募集到近1.5亿美金，其中旧股东套现净得4332万美元（盛大创始人和与软银六四开）。随后的大半年时间里，盛大股价一路涨至45.4美元（2004年12月30日）。坐拥盛大60%权益的陈天桥（及其弟弟、妻子）一跃成为中国最富有的家族。

　　点评：财富积累只是一场游戏

　　盛大的历史虽短却饱经磨难、丰富异常：创业、初步成功、卖掉企业、二次创业、纵向一体化、海外私募、大规模并购、美国上市……还经历过客户的投诉、黑客的大规模袭击、竞争对手的“举报”……五六年间，盛大浓缩了一般企业几代人都经历不到的沧桑。陈天桥说自己每一年里都承担了别人10年的风险，此言不虚。

　　据业内人士评说，《传奇Ⅱ......More↓↓↓