酒业并购原因分析
2015/8/21  作者:曾祥文

  股市推波助澜?政府文件推动?行业大佬任性?

  总之,酒业收购并购,暴风雨来了。

  历史能告诉未来,原因也能告诉结果。  

  一、并购的原动力---对行业的未来预期

  并购与“期望值”之间的关系,是互相决定的,是循环刺激的。

  第一,并购行动体现了购买者对行业及企业的期望值预期。不同并购体现不同的预期。

  第二,期望值是行业与企业的重要动力。“千夫所指无疾而终”:一个健康的行业或企业,如果希望它死的人达到一定程度 它真的会死。反之,“众望所归”的企业行业或个人,没真实本事,也能发达。凯恩思系统研究了“期望值”的“动力”价值。

  第三,期望值是个中性词。因为“未来预期”而并购,不一定是“整体预期良好”而并购,而仅仅是“所购比所有的预期良好”,为了保值,为了退路,而并购。

  但依然可以理解为,因为“期望值相对较高”而并购。

  第四,非经济原因导致的并购

  因为政策原因、个人私利,或其他原因,导致的并购。

  政府出于维稳、就业、国企脱困、国企改制、国企做大做强、国企海外政绩等的需求,安排国企实施合并、安排国企对外收购,安排民企收购国企。  

  二、酒业并购的五种类型

  1,不看好所购企业,但看好所购企业的某些价值

  (1)投机性并购,看中酒厂土地、原酒

  受地方政府邀请---并购---急功近利性销售----厂房用于房地产等项目---酒业萎缩或停止;

  (2)投机性并购:为包装上市或上市公司营业额而收购---短期强力宣传迅速扩大销量---亏损,品牌透支---收购者达到股市运作的目的。  这两种并购出现,体现了中国制度的不完善,法制的欠缺;体现了中国资金资源的配置已经严重错位,不该有钱的投机者占有了大量财富,只会做坏事,不做好事。  但也说明了一个期望值问题:部分酒企,不被看好。但局部资源被寄予了某些期望,包括邪恶的欲望。2,体现市场竞争的高度激烈程度,体现酒厂转型的的并购

  这种并购,应该说刚刚萌芽。

  它的特点,就是酒厂的“前向一体化”并购。

  泸州老窖的“柒泉模式”、“智同”模式,青海青稞并购中酒网,都体现了酒厂触角前伸的努力,明显提高了酒厂的竞争力  但是,“前向一体化”发生的次数还不多,说明酒厂对经销商的号召力依然强大,酒厂层面竞争并不激烈,多数酒厂还可以舒服地“就地加价转手倒卖”,“工厂+贸易”。  说明行业存在巨大的成长空间!3,业外著名企业并购酒厂,国外著名酒企并购酒厂,体现了极高的“期望值”预期。  联想娃哈哈,史玉柱......点击查阅全文......↓