把握药店并购狂潮下的买卖与趋势
2015/3/18  作者:李从选

  2015年,无疑是连锁药店行业的第二个跑马圈地, 并购狂潮年。这个狂潮,起源于2014年一心堂上市后其在贵州等地的几起并购,以及国大下半年并购的再次发力,2015年,随着益丰、老百姓陆续上市完成融资,以及众友、大参林等区域巨头欲争霸一方以上市联盟方式的攻城略地,必然形成又一波并购高峰。药品零售产业格局将被突破,集中度提升将进一步加强!

  一、2015年并购新特点:

  新一轮并购的最大特点是并购价值取向发生变化:这一轮的扩张,是真正的奔着做强做大,而不仅仅是跑马圈地。

  第二是实力扩张,比如一心堂,是上市的资本实力和发展壮大需求,促使其必然做出扩张行为,是产业资本实力的体现。与以前一些扩张,是依靠拖欠供应商货款,借用供应商的资源实现自己的扩张截然不同。

  第三是这一轮扩张,既是抵御电商冲击,也是为了布局电商的O2O模式的一种扩张。

  第四是新一轮并购扩张狂潮更加理性 ,更加符合市场规律。因为除国大的扩张外,其余扩张基本呈现出区域性特点,明显是考虑管理半径经营成本,都是在自己大本营邻近区域扩张。

  二、在并购狂潮下,买与卖应该考虑的因素

  A、在2015年的并购狂潮中,你的企业卖不卖要考虑以下三个要素:

  1、卖掉后你准备做什么?有无更好的、收益更大的投资项目?没有就不卖;另外你把握这样的投资机会的能力和资源是否够,仅有资本是不够的,因为卖掉企业的资金,一个投资行为失误,就会血本无归。通俗的说就是“辛辛苦苦几十年,一招不慎回到解放前“。

  2、你的人、财、物、机制、管理、政府关系是否支撑你做到当地龙头老大,如能做到当地龙头老大就轻易卖掉,要知道赢利状况好的企业就是印钞机,卖了印钞机,是一次性变现,以后印钞机就给别人印钱。而且企业印钞能力(赢利能力)还是可以逐步提高的。

  3、买家的市盈率能否达到8-15 倍,低了你划不来,没有必要卖,因为医药分开后药品零售增长将更快!!药店必将大发展,以后在卖,也许可以卖出更高的价格。

  4、欲卖的企业,企业家是否年事已高且无接班人,自己心生退意,那就卖掉。如果自己年龄不大,精力充沛,或者有足够时间培养接班人,那就没有必要卖掉。

  企业家的两个素质是常人不具备的:一是胆商,一是坚持精神!经营难说明在爬坡,不能轻言放弃!

  B、2015年,你该不该并购某家连锁,同样也要深思熟虑

  1、看并购对象的资产负债表,做好尽职调研,没有尽职调研也要看债权债务,包括隐性债权债务:,资产、债权债务不清晰不良的不买,以免并购后负债或摊上官司!

  2、弄清并购对象门店的货物产权是自己的还是供应商代销的,疑惑是商业公司的授信,不要购买后才产生纠纷,引起麻烦,最怕并购后无休止的官司,影响正常生意。

  3、看并购对象所有门店的地里位及发展潜力,好就买,不好接手了也难以做好! 

  4、看并购对象的公司治理结构和员工心态!好就买,不好不买,以免陷入无休止的人事纠分中,国有体制最好不买。人员的安抚和使用是最为麻烦的事情,经营不好的企业,往往管理不善,人心涣散、劳动合同纠纷众多。因此弄清并购对象管理上是需要雪中送炭还是锦上添花?锦上添花就坚决购买;雪中送炭,如“雪“太深太冷,会把炭浇灭。

  5、看并购对象有多少门店有医保定点资格!医保定点店多就买,少就不买!!   

  三,未来三年行业可能出现什么样的趋势?

  未来几年,连锁发展前景必将向好,有以下趋势:

  趋势之一:真正的区域性强势连锁将出现,销售额过百亿元的连锁将诞生;但真正全国性布局的连锁三年还是无法形成,个人认为真正全国性的连锁每个省都应有自己的2-3家企业,销售应该过500亿元......点击查阅全文......↓