“八爪鱼”的秘密 多元化管理的太极实验
2011/2/26 来源:数字商业时代

??? 管理多元产业控股公司是个世界级的商业难题。运虚御实,动中求静,用意不用力,无极而太极。复星富有太极智慧的投资管理之道耐人寻味。

??? 2010年,复星对自己有了新的概括,以前叫“最大的多产业公司”,现在叫专业的“投资公司”。是的,复星人希望别人认为他们是专业的、专注的,但在外界看来,从地产到医疗,从钢铁到矿业,从金融到旅游,没有理由不觉得他们像“八爪鱼”那样多元。

??? 在复星的领导者眼中,这种投资的“专业”和投资后管理的“多元”是独立的,也是相互助力的。复星一直不屑于外界把自己和那些在多元化上一路狂奔后轰然倒下的公司相比,造成他们不同的,除了在投资上的审慎和专注外,复星的投资管理之道亦常常耐人寻味。

??? 管理多元产业控股公司是个世界级的商业难题。最近二三十年来,从资本市场到学界舆论,人们普遍接受并推崇的是专业化公司,他们也是最能抵御一轮轮经济周期并顽强生存的。而在不相关或弱相关多元化产业里运营的控股公司,则曾广受经济波动的洗礼,没落、解体。无数企业走过了多元化尝试后又回归主业,经历收缩重组的轮回。屹立不倒的世界级多元控股公司则屈指可数,美国看GE,香港看和黄。

??? 现在复星管理资产过千亿,参股公司上百家,未来还会越来越多地参与跨国公司在中国的业务管理。如何自上而下传导压力,如何给别人带来附加值,如何完善好激励机制,这些都是复星的必修课。

??? 多年来,复星投资的惟一没经过商业论证、不求商业回报的项目是易太极养生馆,复星内部也在倡导员工参与太极培训课程,以强身健体,养性修身。运虚御实,动中求静,用意不用力,无极而太极。事实上,太极文化正流淌在复星的投资管理思路中。

??? “用意不用力” 潜移默化传导压力

??? “罗马不是一天建成的”。复星的投资管理路径是在近20年的成长、失败、再成长的路径中一步步锻造而出。

??? “简单地通过市场研究、宏观判断说企业很好,就准备拿出几十亿控股的话,这是愚蠢的,风险是极大的。”复星集团首席执行官梁信军向我们阐述复星不断进化的多元化投资理念。梁认为,最好的方式就是对一个好的行业,用参股的形式,跟最有效率的公司一起玩几年,跟着它学习学习,有机会就控股它,如果不欢迎你控股就找一个类似的企业控股。可进可退,退的话做PE,进的话就成为产业投资。复星的投资和管理是富有弹性的。

??? 复星对很多行业都有一个学习的过程。零售方面,复星第一笔投资是在1999年投资普陀区医药公司,当时花了1300万,但控股90%.因为钱少,他们好好学习了一把。学习之后复星参股了上海当时效率最高的超市——联华超市的控股股东友谊,参股48%,之后才去投资并控股了上市公司豫园商城。这就是复星进入零售行业学习、投资的流程,总共花了4年时间。

??? 不再是外行看热闹,复星给企业带来附加值也成为了可能。现在的豫园商城已经今非昔比,复星入股10年来,豫园商城从一个传统的商业零售企业变身为现在的商业、投资相结合的大型综合类公司,市值规模达到200多亿。豫园商城......点击查阅全文......↓