中粮的方便面难题
2009/5/26 来源:《董事会》 作者:黄君发

    核心提示:如果说前期中粮对五谷道场的收购出于真心实意,进入方便面行业符合中粮延伸产业链、做深加工的战略方向,但无论如何,后期的收购却都有些迫不得已的味道,尴尬的并购,继续非主流,“方便”牌难题,

  如果说前期中粮对五谷道场的收购出于真心实意,进入方便面行业符合中粮延伸产业链、做深加工的战略方向,但无论如何,后期的收购却都有些迫不得已的味道

  中粮在五谷道场上的努力很有可能再一次被化为乌有。2009年4月,已经通过破产重组获得的五谷道场的36.75%的股权因为债券问题先后被外地法院查封。由于股权问题无法得到解决,这意味着中粮此前许诺的在5月份重出江湖的愿望很有可能被无限期搁置。

  尴尬的并购

  即便突破重围解决了股权问题,中粮的心结还不能完全打开。据了解,五谷道场在山东、广东、江西、四川、甘肃还设有生产基地。此前,北京五谷道场食品技术开发有限公司曾将“五谷道场”品牌无限期、免费授予外地生产基地使用。这意味着中粮如果要保持品牌使用的完整性,就必须完成外地生产基地的重组。可以预见的是,中粮对这些基地的收购必定很艰难。

  对于中粮而言,这其实是一场蓄谋已久的并购,甚至从一开始,中粮就有了这样的想法。“只不过,最早提出并购意愿的并不是来自集团,而是中粮旗下的小麦加工事业部。”中粮收购五谷道场的负责人之一,原中粮集团战略部高级经理,现任五谷道场副总经理的李东明说。

  中旺集团和中粮集团的正式“相识”可以追溯到2006年。当时的五谷道场正如日中天,但是资金链紧绷的问题已经有所显现,为解燃眉之急,王中旺把刚刚成立不久的漯河面粉厂作价2100万人民币卖给了中粮集团小麦加工事业部。当时,身为中粮集团小麦加工事业部总经理的王震趁机向王中旺抛出了橄榄枝,希望收购五谷道场品牌。由于王中旺死咬控股权不放,中粮的第一次收购无疾而终。

  随后,中粮与中旺集团又断断续续展开了几次谈判。因为无法接受王中旺控股的要求,中粮集团小麦加工事业部在准备放弃之时,收购五谷道场却忽然上升了到集团层面,随后,与中旺集团谈判的部门换成了中粮集团战略部,时任战略部高级并购经理的李东明开始全权负责此事。

  对于为何集团层面会出手参与并购五谷道场,李东明认为,从产业链角度而言,对于小麦的深加工,有利于中粮打造一条更为纵深的产业链,增强中粮的竞争力。

  “举个例子,把小麦加工成普通小麦粉,一吨只能卖到2000元,要是加工成专业粉就能卖到3000元一吨,如果加工成方便面,则每吨能够卖到10000元。”李东明向记者解释说。

  为了最大化地挖掘小麦的价值,中粮于2007年下半年已经进入了面条和面包等下游深加工领域。

  相比面条和面包领域,方便面市场显然更为巨大,也更有吸引力。资料显示,目前中国的方便面市场已达500多亿人民币,并且仍然在以10%以上的速度保持持续增长。对于继续消化大量产能的中粮而言,无疑是一个不错的选择。

  “最为重要的是,相对规范的市场,品牌相对集中,也利于大资本的进入。”李东明认为。

  中粮方面的说法看起来不错,但是有业内人士却透露,如果说前期中粮对五谷道场的收购出于真心实意,进入方便面行业符合中粮延伸产业链、做深加工的战略方向,但无论如何,后期的收购却都有些迫不得已的味道。

  据该人士介绍,作为五谷道场的长期合作伙伴,中粮也被五谷道场的长期欠债所拖累,而且必定欠债不菲,中粮很有可能也是五谷道场的大债权人之一。为了不让之前的债务就此打水漂,中粮不得不出手“相救”。

  记者得到的消息也显示,早期的漯河面粉厂并不是中旺集团主动卖给中粮的,而是因为中旺欠中粮债务无力还清,无奈只能用此来抵债。

  该人士就此分析认为,这至少说明中粮和中旺在面粉等原材料方面的合作是长期的,如此算来,中旺欠中粮方面的债务必定不会少。

  李东明也确认,中粮一直是五谷道场的面粉提供商。不过,中粮到底拥有中旺多少债权,李拒绝回应。

  继续非主流

  “这可能将是一场概念恶战。”对于中粮将延续五谷道场“非油炸”的套路,营销分析师李光斗先生为将来的方便面行业做了这样的预测。

  今天的中国,方便面销售量突飞猛进。巨大的生产量,导致很多小型生产企业被淘汰,所以方便面行业内的竞争往往就成了“巨人的游戏”。而“非油炸”与“油炸”之间的概念争斗,可能还会在“巨人”之间延续。

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