财务风险管理探析
2008/8/1 来源:现代商贸工业 作者:金 红


  摘 要:企业财务风险是指企业由于举债而带来的各种不确定性或蒙受损失的可能。当前,我国企业已经进入了高财务风险时期,发展趋势令人担忧,预防和解决财务风险的任务日益紧迫。对企业财务风险管理的概念、特点、形成原因、必要性、管理策略进行了论述。
  关键词:企业财务风险;管理
  中图分类号:F8文献标识码:A文章编号:1672-3198(2008)08-0228-02
  
  1 企业财务风险的特征
  
  1.1 筹资方式多元化与企业财务风险管理的矛盾
  企业不仅可在货币市场上筹措资金,而且可在资本市场上筹措资金。资本市场是高收益与高风险并存的地方,企业筹措资金时,面临的财务风险更为严峻。
  1.2 投资策略选择最优化与财务风险管理的矛盾
  企业在投资过程中,只有选择最为合适的项目才能使风险最小,盈利最大。如果投资项目的利润低于企业资金利润,就会削弱盈利能力,形成风险投资。
  1.3 资金利用最大化与企业财务风险管理的矛盾
  资金是有时间价值的,如果资金在企业的财务运营中不能够顺利地流通,就会造成企业的资金机会成本增大,产生财务风险。
  1.4 收益分配合理化与企业财务风险管理的矛盾
  对于股利的分配及员工福利的分配是较为复杂的事情,与国际上广泛采用的股利政策相比,中国企业较少分配现金股利,代之以配股或送红股的方法,这助长了投机气氛,也无助于投资者形成正确的投资理念,对企业长期发展缺乏保障。
  
  2 财务风险形成的主要原因
  
  2.1 规模扩张
  无论是企业、行业或地区都有一个资源合理配置的问题,一个企业在做出规模扩张的决策时,首先要考虑生产规模是否适度,同时还要考虑是否构建了与企业规模扩张相配套的有效的内部管理制度。否则,如果一个企业无限度扩大生产规模、盲目扩张,终将会导致企业失败。
  2.2 投资失误
  巨人集团曾一度涉足电脑业、保健业和房地产业等,德隆也在短短的几年内进入到几十个行业,他们将精力和资金投入到自己不熟悉的领域,而在新进入的领域中短时间内未能形成核心竞争力,使得有限的资金被套死。企业经营的多元化可以提高企业的市场适应能力和市场弹性,使企业形成协同效应,降低费用。但是,过度的多元化经营,一方面易造成企业难以协调和控制,导致企业效率降低;另一方面会分散企业的资源和精力,削弱主营业务能力和竞争优势,加大经营风险。因此,企业多元化经营必须建立在专业化经营基础上,即“相关多元化”。
  2.3 内部控制不力
  公司内部治理结构的完善,有利于内部控制制度的建立和实施。股东大会、董事会、经理层和监事会各司其职,协调运转,相互制衡,保证了内部控制制度的贯彻执行。同时,公司内部治理结构是内部控制的组织保障,它具有权力配置、激励......点击查阅全文......↓