国外商业银行基金管理业务的模式及启示
2007/8/1 来源:商业时代 作者:邹升平


  ◆ 中图分类号:F840文献标识码:A
  内容摘要:本文具体分析了国外商业银行基金管理业务的模式,指出了在当前抑制我国商业银行信贷增长的前提下,国外商业银行基金管理业务的模式对我国商业银行基金管理有借鉴意义。
  关键词:商业银行 基金管理 模式 启示
  
  随着加入WTO和我国金融体制改革的深化,我国商业银行面临的风险越来越大,加上近几年全国居民储蓄率居高不下、累创新高,商业银行为了把存款转化为贷款加大了信贷投放力度,致使一段时间以来部分行业投资增长过快、信贷投放过多,经济发展出现过热的苗头,国家不得不采取宏观经济措施压低投资和信贷,抑制经济过热,保持宏观经济稳定。面对高储蓄率和国家抑制信贷的宏观经济政策,商业银行应该怎样应对这些变化?本文参考国外商业银行基金管理的模式,以期对我国现阶段商业银行基金管理有所借鉴。
  
  国外商业银行参与基金管理业务模式
  
  投资基金作为一种社会化的理财工具,必然与作为金融市场主要中介的商业银行发生联系。国外投资基金经过上百年的发展历程,到20世纪70年代以后,随着各国法律、政策的放宽,商业银行与投资基金进入了全面合作的黄金时期。
  (一) 国外商业银行参与基金业务的现状
  国外商业银行参与基金业务在收入结构、业务范围、参与形式等方面均出现了显著的变化:
  1.收入结构发生了很大的变化。以美国为例,1984-1999年期间,美国银行业非利息收入占纯营业收入的比重,在资产规模大于10亿美元的银行中从16%上升到26.8%,在资产规模小于10亿美元的银行中这一比重更是由29%上升到46.2%,而其中构成非利息收入的一个重要部分正是投资基金收入。在国外著名的大银行中,投资基金收入已成为其利润创收的主体。如纽约银行,1997年托管基金资产达到6.4万亿美元,所创利润占利润总额的35%;1999年托管基金资产总额达到7.8万亿美元,所创利润占利润总额的44%。作为美国最早从事基金托管业务的道富银行,20世纪90年代末其托管和管理的基金资产达6.5 万亿美元,在其收入构成中,机构投资者服务收入占71%,投资管理收入占20%,而存贷等传统业务收入仅占9%。
  2.参与基金业务的范围迅速扩大。早先的商业银行,只能作为基金受托人介入投资基金业务,监督基金管理人的投资运作,基金业务范围相当单一。随着金融一体化与金融自由化浪潮的兴起,商业银行参与基金业务的范围不断扩大,现今商业银行已有能力向投资者提供多元化的基金服务,包括基金咨询、托管、融券、投资管理、现金管理、绩效分析等多种服务,基本上已涵盖了基金管理公司的业务范围。
  3.参与基金业务的方式有了根本性变化。原先的商业银行,是作为独立的法律实体,与基金或基金管理公司签订合同,进行业务合作,其本质是一种委托契约安排。随着商业银行跨营基金业务步伐的加快,从经营效率和多元化服务的角度出发,商业银行开始大规模参股基金管理公司,甚至直接设立基金管理公司或直接进行基金管理业务,契约式合作逐渐向股权式安排过渡。
  (二) 国外商业银行参与基金业务的主要组织模式
  银行采取何种模式进入基金市场,受各国经济状况、金融历史、文化观念及监管理念等因素的影响而存在差异。即使是银行业与基金业发展程度较高的发达国家,......点击查阅全文......↓