浅析企业财务危机管理
2007/2/1 来源:中国管理信息化 作者:赵天明


  [摘 要] 企业之间的残酷竞争以及不确定的内外环境迫使企业不得不加强对财务危机的识别、化解和避免。只有加强对财务危机的管理,企业才会走上健康的、持续的发展道路。
  [关键词] 财务危机;识别;化解;避免
  [中图分类号]F275[文献标识码]A[文章编号]1673-0194(2007)02-0056-03
  
  当今世界,企业之间的竞争异常残酷。企业内外部环境瞬时万变,残酷的竞争环境,多变的不确定的内外环境让企业在经营中面临种种财务危机。企业一旦对财务危机处置不当,必然会给企业带来灭顶之灾,甚至走向破产。财务危机管理包括财务危机的识别、根源分析、化解和避免。
  
  一、财务危机的征兆识别方法
  
  财务危机,是指各种对企业不利的内外因素出现时,企业处置不当而使企业陷入财务困境,甚至破产的危机。任何企业在不同时期都可能出现这样或那样的财务危机,有的企业应对得当,安然度过危机,走上持续健康发展的道路;有的企业疏于防范,或应对不当,走入困境甚至破产。
  1. 因素分析法
  财务危机爆发前,或多或少都会出现一些征兆。通过这些征兆,我们可以事先发现企业可能出现的财务危机,采取恰当的措施,把财务危机扼杀在摇篮里。
  (1)财务指标恶化。通过分析重要的财务指标,并与同类企业及历史情况比较,可以迅速发现财务危机爆发的可能。
  ①速动比率小于1。速动比率是一个比较慎重的短期偿债能力指标。速动比率小于1的企业面临很大的短期偿债风险,很可能出现无法偿还到期债务的情况。
  ②安全边际率小于20%。安全边际率反映了企业经营安全性指标,安全边际率若低于20%,则说明企业经营很容易陷入亏损。
  ③资产负债率高于75%。资产负债率体现了企业资产对债权人权益的保障程度,资产负债率过高,一般认为超过75%,则表明企业债务负担过重,存在面临破产的风险。
  ④应收账款周转速度低于地区、行业平均水平。应收账款周转速度反映了应收账款转变的速度,体现出企业对应收账款的管理效率。应收账款周转速度如果低于地区、行业水平,则表明收账不力,潜在的收账费用和坏账损失加大,企业营运资金过多地停滞在应收账款上并影响了资金的正常周转。
  ⑤存货周转速度低于地区行业平均水平。存货周转速度体现存货变现速度和企业对存货的管理效率。若存货周转速度低于地区行业平均水平,则说明企业存货出现呆滞、积压。企业的营运资产过分地停滞在存货上,无法转换成现金,因而出现流动资金周转困难。
  ⑥销售利润率低于5%。销售利润率反映了企业赚取利润的能力,一般说来,如果销售利润率低于5%表明企业赚取利润的能力不佳,很可能出现亏损。
  (2)企业信誉降低。企业信誉是一种重要的无形资产,有了这种无形资产,产品才能畅销,贷款才易取得,企业才能持续发展。一旦企业在公众心中的信誉降低,不断受到顾客的投诉与抱怨,企业的销售、融资就会变得十分困难,企业很容易陷入财务困境。
  (3)经济效益严重滑坡。企业如果连续几年亏损,资金周转必然困难,企业将很难得到长远发展。
  (4)自有资产严重不足。自有资产不足将难以扩大再生产,影响企业的长期发展。一般说来,如果自有资金占总资本的比例少于25%,那么就有可能面临危机隐患。
  (5)重大投资项目未实现预期收益。企业的投资都是为了获取利益,在选定投资项目的同时,也就制定了期望的收益率。有时,有些项目的实际收益率未能达到期望值,甚至远远低于期望收益率。如果该项目占用的资金较多,就可能在一定时间内给企业的现金流量带来一定程度......点击查阅全文......↓