传媒巨人的末路？世间已无威旺迪

　　诚然，2000年法国蓬皮杜中心的那个盛夏之夜还是属于让·马里·梅西耶（Jean-Marie Messier）的，当法兰西最高荣誉──拿破仑首创的荣誉军团骑士勋章配在他的蓝色西装上，这位首席执行官在寒暄之后进行他所喜爱的演说：“看看今天的威旺迪环球公司，我们可以合情合理地说——”
　　在一笔价值 230 亿美元的决定性的交易后，这家百余年历史的水务公司转瞬变成世界性的传媒巨人──威旺迪环球公司（Vivendi Universal SA）。
　　梅西耶希望威旺迪形成对全球传媒业格局的法兰西式入侵。去年，入选《财富》500强娱乐巨头共五家，威旺迪是唯一的非美国公司。
　　今年夏末，威旺迪环球因与通用电气公司(GE)旗下的美国全国广播公司(NBC) 的合并再受关注，但这一次，威旺迪环球名存实亡。

　　梅西耶的不归路
　　“人们很少见到能够成功地表达个人情感的首席执行官，而那就是我的风格，这已经是无法改变了。”——这便是梅西耶。
　　不错，从1996年开始，正是梅西耶打造了一个拥有环球电影公司、环球音乐集团（Universal Music Group）、在美国、西班牙和日本的主题公园、豪夫腾-米林出版社（Houghton Mifflin Publishers）、在线音乐服务、一家法国电信公司和原先的公用事业部门在内的媒体巨人。
　　有趣的是，起初，这位新任CEO的做法仍是剥离非核心业务使公司免受庞杂之苦。但没过两年，梅西耶便以自己的法式热情认为，对于 21 世纪而言，传媒比水更值得一赌。
　　一系列疯狂的并构和多元化经营给威旺迪带来了竞争优势。当其他媒体巨人，如美国在线时代华纳等，因“9·11”的影响而不得不面对广告衰退，在2001年陆续发布利润预警时，威旺迪依然保持着其极富进取性的利润预测。
　　然而，威旺迪在纽约和巴黎的股价当年还是下降了约25%。原因在于：尽管多元化带来了稳定收入，但不断购并产生了巨额债务。仅购买豪夫腾-米林出版社便使威旺迪增加了25亿美元的债务，而2000年，公司对加拿大的西格瑞姆（Seagram Co.）公司的购并则花费了340亿美元。
　　对于新进入这一行业的威旺迪环球来说，至关重要的是缺乏将娱乐产品直接展示给消费者的渠道。为此，投资银行家出身的梅西耶再次运用了他熟悉的购并手段。通过购买美国网络以及艾科斯达公司的股份，威旺迪环球获得的不仅是拥有诸如“法律与秩序”（Law and Order）黄金节目的频道，还有向艾科斯达公司的1600万用户提供节目的播映权。从而，威旺迪环球的电影和音乐产品可以直接产生现金流。
　　当然，这两项并购使威旺迪的债务增加了35亿美元。
　　美国的法律禁止外国资本拥有大量本土电视、电台和有线电视网络的股份，但梅西耶认为并不需要进行战略转变，也就是说，购并行为将持续下去。
　　由于广告是有线电视主要的收入来源，购买美国网络的两个有线电视网，以及发布5到8个新的环球频道，大大增加了公司对广告的依赖，这意味着威旺迪不得不偏离原有经营模式，从而使公司受到了“9.11”后广告衰退的影响。
　　另一方面，这一购并使得威旺迪集团从美国获得的收入占总收入的比例由28%增加到40%，无法不受制于美国经济的起伏。
　　不仅如此，由于美......More↓↓↓