风险管理落地
2005/5/1 来源:软件世界 作者:潘辛平


  去年至今,中国金融业的一系列事件,使得金融系统在法规、治理结构、管理、技术等方面的种种欠缺显露出来。相比起来,一般性的企业风险只局限在企业自身,而金融业使用公众资金,因此风险更容易伤害到公众的利益,甚至国家利益。
  1997年,席卷亚洲的金融风暴使当时正在迅速崛起的亚洲经济蒙受巨大损失,许多亚洲国家苦心积累数十年的财富遭受重创。此后不断发生的俄罗斯金融危机、墨西哥金融风暴、巴西金融危机等,对许多国家特别是发展中国家敲响了警钟。这些国家的政府神经骤然绷紧,将金融风险视为国民经济持续、稳定、健康发展的第一大敌。金融风险防范成为一个全球性的热点话题,我国金融机构也越来越关注金融风险的防范问题。
  
  信息技术主动出击
  
  实现风险管理的现代化,首先必须使我国金融业树立全面风险管理的理念。根据新巴塞尔资本协议,风险管理要覆盖信用风险、市场风险、操作风险等三方面。此外,在BaseII中,对市场风险、操作风险、信用风险的估值引用了大量复杂的数学工具和严格的流程控制手段,这就决定了信息技术在风险控制方面的重要地位。
  目前,国内金融业的风险管理在一定意义上不是依靠信息技术,而是靠制度作为保障,或是靠监管的手段。这些制度和手段固然重要,但却不适应现代金融业风险管理发展的需要,最有效的手段归根结底还是要依靠信息技术。
  采用规章制度管理风险是侧重于对风险被动地防范和回避,而通过信息技术实现风险管理则是侧重于对风险主动地利用,并在利用中加以控制。因为任何金融业务必然会伴随着风险,而只有主动地利用风险,才能有效地、从总体上实现将风险控制在最佳风险收益的范畴之中。
  对国内金融机构而言,利用信息技术实现风险管理主要有三种方式:一是自主开发;二是由国内IT公司开发;三是引进国外已成熟系统。自主开发方式需要花费较多的精力和时间,而最终效果很可能差强人意;国内IT公司尚缺乏风险理论研究,而引进国外系统价格昂贵且具有严重的水土不服。
  笔者认为,这一领域一定要发展本地企业,前台的交易系统可以请国外厂商来做,而和业务与管理相关的后台支持系统会经常改变,尤其我国金融正处于开放过程中,管理、市场、品种、监管、组织方面的变化频繁。可以想象,如果后期服务都由国际厂商来做,负担不起。
  
  走出象牙塔
  
  目前,国内金融界在风险管理理论研究层面已经达到一定的高度。但是,实现风险管理不仅需要完备的风险理论,还需要成熟的风险模型。将风险理论进行量化,是进行风险控制至关重要的环节。风险不是虚无飘渺的,通过现代信息技术,可以使风险“看得见,摸得到”。实现各种金融业务风险的量化测算和量化控制,这是当前摆在我国金融业面前的一个重要的课题。
  我国对风险管理的研究目前集中在高校的科研院所,其研究成果长期停留在纸面上,不能转化为实际应用。以中国科学院数学和系统研究院为例,中科院数学所、系统所、应用数学所作金融工程的研究人员有70多人,国内每年在国际上发表的金融工程论文,包括定价和风险管理内容的文章有一半来自于此,但长期深藏“象牙塔”,不为金融机构和IT服务商所知晓。
  
  风险管理必须本地化
  
  国内能够从事风险管理服务的以路透、标准普尔等国际金融服务机构为主。金融机构引进的系统大多使用在国际期货、外汇交易等参与国际市场部分,而国内业务部分由于产品和规则差异难以适应。据笔者了解,国内证券公司使用的风险控制系统多为自主开发,银行在市场估值(事中)方面使用国外系统较多,审计(事后)系......点击查阅全文......↓