04年股市十大景气行业与六大陷阱
2005/2/16 来源:www.homeway.com.cn 作者:余凯


    武汉证券/余凯 

  编者按

  1月14日,上市公司开始公布年报。回顾2003年的证券市场,质差庄股纷纷跳水,蓝筹股强者恒强,技术派显得苍白无力,尽管其间有类似上海梅林这样的妖气品种曾一度与价值投资理念形成了激烈的碰撞,但是惨痛的教训在让更多的投资者不得不迷途知返,震荡的只是指数,该涨的继续涨,该跌的接着跌,业绩预期成为股价走势的决定因素,以行业景气为主线的价值投资方式以无可辩驳的事实受到更广泛的认同。同时,在这个过程中,历经磨难的投资者素质有整体性提高,投资行为日趋理性。在2003年的年报开始陆续公布之际,本报推出2004年中国股市最具投资价值的十大行业和应小心避免的六大陷阱,希望能为投资者发现机会、识别真假、理性投资点一盏灯。

  有色金属行业

  受惠于美国等西方经济体的经济复苏和中国经济的持续高速发展以及前两年部分生产企业限产保市措施的实施,今年以来有色金属价格整体出现回升并强劲上扬,尤其在近期,其上涨的态势更为迅猛。而有色金属行业的复苏必将给上市公司的经营业绩带来积极的影响,甚至有相当部分公司的业绩已经或即将出现大幅的增长。事实上像江西铜业(600362)、山东铝业(600205)这样的品种已创出历史新高,像出产黄金的山东黄金(600547)、豫光金铅(600531),产铜的云南铜业(000878)、铜都铜业(000630),产镍的吉恩镍业(600432),产锡的锡业股份(000960)、产铬的西藏矿业(000762)、产铅和锌的锌业股份(000751)、中金岭南(000060)、产锰的红星发展(600367)等,由于所属品种价格均有大幅的增长并且均有进一步上涨的潜力,业绩已形成明显的拐点,而目前股价的涨幅也不大,所以都是值得介入的品种。

  焦炭、煤炭行业

  近年来,发达国家普遍焦炉老化,环保成本增加,故都减少了焦炭产量,受供求关系影响,从2002年7月份开始,国际市场焦炭价格由70美元/吨一路上扬135美元/吨,目前仍在130美元/吨左右俳徊,国际国内焦炭市场出现一派热销景象。山西焦化(600740)作为国内最大的焦炭生产基地之一,其产销率在同行业中名列前茅,尽管该股已有较大的累计涨幅,但是其后续潜力依然巨大,而该板块中的安泰集团(600408)、黑化股份(600179)、长春燃气(600333)、神州股份(000968)、太化股份(600281)、国际实业(000159)等,亦可看好。同时,煤炭行业受下游电力、钢铁、建材、化工等行业高速增长的拉动,前三季度整个板块取得了良好的业绩,财务指标要比2002年同期整体优化,建议关注通宝能源(600780)、国阳新能(600348)、兰花科创(600123)、神火股份(000933)、上海能源(600508)、兖州煤业(600188)、西山煤电(000983)、盘江股份(600395)、伊煤B(900948)等公司的业绩较去年同期均有不同程度提高的公司。

  石化行业

  应该说,石化工业的发展呈现出一定的周期性,一般是7年~9年为一个周期。最近几次高峰期分别出现在1979年、1988年和1995年,因此,按照行业自身的发展规律,2002年~2004年应该是石化行业周期的繁荣期。但是,由于亚洲金融危机和美国“9·11”事件的负面影响,全球原油价格和石化产品的价格都被推至历史的底部,部分石化项目也被迫推迟上马,原有的发展周期被打乱,2002年开始进入新的上升周期,因此,本次发展周期的高峰期将延后到来。预计在未来2~3年内,随着世界经济的复苏,全球对石化产品的需求将进入高速增长阶段。事实上从今年该板块上市公司的经营情况来看,齐鲁石化(600002)、扬子石化(000866)、上海石化(600688)、中国石化(600028)、锦州石化(000763)等公司的业绩出现了大幅的增长,石炼化(000783)大幅扭亏,ST天发(000670)也预测能够盈利,因此下年度这些品种的潜力较为突出。

  港口行业

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