企业财务运行中的时间管理策略
2004/12/1 来源:当代经济 作者:刘 群


  现代企业的财务运行面临着瞬息万变的外部环境,时间因素在企业财务管理中的作用越来越多地凸显出来,因此,建立企业财务运行中的时间管理策略势在必行。
  
  一、筹资活动中的时间管理策略
  
  筹资是企业资金运动的起点,其根本任务就是要在特定的时间、以合理的方式和结构组织资金来源,满足企业设立、投资和营运对资金的需要。筹资活动中的时间管理策略主要包括以下几个方面:(1)控制筹资的时点。首先,企业必须选择适当的时机进入金融市场,避免金融市场系统风险对企业筹资的负面影响。例如,企业要避免在股市持续低迷、股指连续下挫的情况下实施股票上市,否则,耗费大量成本却可能上市失败,或者虽然上市但股价偏低。同样,企业要避免在预期利率下降时大量负债,这样必然会增加企业的财务负担。其次,企业要力争做到筹资到位的时点与资金需要的时点对称,过早提前会导致资金闲置浪费,推迟到位会错失投资机会。(2)控制债券的期限。当预期利率下降时,债券期限应当设定短一些,以便债券到期以后能以较低的利率发行新的债券;反之,当预期利率上升时,债券期限应当设定长一些,这样一来,企业可以把利率固定在一个较低的水平。(3)控制筹资的时间构成。长期筹资方式主要解决长期资金需要,短期筹资方式主要解决短期资金需要,如果用长期筹资方式解决短期资金需要,这必然会增加筹资成本,如果用短期筹资方式解决长期资金需要,这必然会增加企业财务运行的风险。另外,要特别重视对长期负债和短期负债比重的控制,长期负债成本较高但风险较低,短期负债成本较低但风险较高。
  
  二、投资活动中的时间管理策略
  
  投资活动中的时间管理策略主要包括以下几个方面:(1)控制投资的时点。即企业应选择在恰当的时机进入特定的投资领域。进入的时机不同,同一产品或领域的开发程度不同,进入的风险和潜在的收益就不同,退出的成本也会有差异。(2)控制投资的速度。主要是根据工程进度组织资金供应,避免资金供应与工程进度脱节。(3)控制投资的建设期。特别是大型的投资项目,占压着大量资金,建设的周期越长,承担的利息越多,而且,由于外部市场环境始终发生着变化,产品的技术条件和市场条件都可能时过境迁,产品的投产之日可能是项目倒闭之时。控制投资的建设期,关键是要建立完备的研发体系、信息系统和快速的决策系统,使企业快速将市场需求转化为生产能力。(4)控制投资的效用期。主要是尽快使项目产生经济效益,并尽可能地延长项目的效用时间,实现项目净现值的最大化。要达到这样的目标,必须做好设备的功能维护和产品的市场推广。我国第一条跨海铁路——粤海铁路总投资超过48亿元。粤海铁路每天的贷款利息是30多万元,而每天的收入只有6万元。如何加强宣传,提高服务质量,扩大市场占有率,将是粤海铁路维持生存和发展的关键。
  
  三、资产营运中的时间管理策略
  
   通过筹资和投资活动,企业会形成不同形态的各种资产,主要包括固定资产、流动资产和无形资产等,这些资产是形成企业生产经营能力的物质基础。企业资产营运的目的在于合理配置各种资源,加速企业的资金周转,最大限度地......点击查阅全文......↓