投资收购的竞争情报应用
2011/12/10  作者:黄引敏

  投资收购行为在目前产业界十分活跃,每年中国披露出来的大型收购案例就有四、五百起,涉及的金额上千亿元,没有公开披露的中小型收购案例则更多。但是有机构研究结果显示,收购之后真正能取得成功的企业并不多,约有55%的收购案例并不成功。

  不成功的原因很多,收购之前的尽职调查没有做好是其中的一个重要原因。笔者认为,利用好竞争情报的调查方法对一个成功的投资收购至关重要。

  投资收购的前提是判断一间企业的价值,企业的价值最终体现在企业的发展能力和盈利能力上。但是企业间投资收购的目的各不相同,因此评估企业的价值点也各不相同,一般来说企业的价值包括以下几个方面:

  一是企业的盈利能力。这样的企业有稳定的收入、利润以及稳定的现金流经营管理很正常,有一定的市场份额,这类企业往往是一些跨国企业为进入一个新市场而瞄准的收购对象,收购之后会基本保持原有的经营模式团队

  二是企业的研发能力。这样的企业具有一定实力的研发团队和研发成果,或者在某个细分产品取得领先优势,但市场还没做开,也即没有稳定的收入、利润和现金流,需要资金投入,这类收购案例在IT和互联网等技术行业较多;

  三是企业的生产能力。这样的企业有先进的生产设备,生产的组织管理和质量控制也做得好,但由于品牌和销售能力欠缺,企业的整体经营结果不好,甚至出现亏损,比如早些年的科龙,后来一而再再而三被人收购;

  四是企业的销售能力。这样的企业懂得市场运作,具备销售人才和团队,渠道的搭建组织很到位,但由于产品问题或者整体品牌推广跟不上,从而没有取得最后的成功,近年来保健品行业出现了较多这类企业。

  企业的收购主体往往看中的是企业某一方面的能力,比如研发能力,或者生产能力,又或者是行业的龙头企业想发展一个细分产品而又不愿意建新工厂,干脆收购一家公司来达到资源整......点击查阅全文......↓