中关村建立引导基金
2007/5/10 来源:《中国科技财富》 作者:《中国科技财富》

   2007年4月8日,一个春光明媚的周末,中关村科技园区海淀园资本中心及其相关工作人员放弃了周末休息,聚在海淀科技大厦四层会议室为海淀园内有关"引导基金"的问题进行了热烈地讨论。



  他们之所以这么拼命的工作,是因为中关村管委会已迈出了有关"引导基金"的前脚,而海淀园作为中关村科技园区中的老大,不得不快马加鞭地跟上。



  引导基金诞生

  3月20日,中关村科技园区管委会从11家风险投资公司中选出了4家创业投资管理机构作为参股设立并管理创业投资企业的管理机构,并分别与中国光大控股有限公司、联想控股有限公司、启迪控股股份有限公司和联华控股有限公司作为主要发起人,发起设立四家创业投资企业,规模分别为2亿元、1亿元、1.5亿元和1亿元。



  北京中关村创业投资发展中心副总经理于凤坤博士告诉记者,此次中关村科技园区管委会共出资1.65亿元,引进外部资金3.85亿元,政府引导资金实现3倍的放大效应,组建了总规模为5.5亿元的4家创业投资企业,主要扶持电子信息、集成电路、通讯和网络等重点产业领域的初创型和成长型企业。



  虽然中关村科技园区是我国自主创新的高地,也是全国创业投资最集中的地区之一,但园区内近2万家中小企业仍然求"财"若渴。面对这种境况,中关村科技园区管委会通过政府资金"引路",积极引导民间风险投基金,使中小企业融资难题将有所缓解。



  中关村科技园区管委会主任戴卫透露,为了让中小企业获得更多投资,在2006-2010年期间,中关村科技园区管委会计划将创业投资引导资金规模分5年逐步扩大至5亿元,并在原有的由跟进投资模式的基础上,进一步采用种子基金跟进投资和参股方式设立创业投资的方式,探索政府促进创业投资发展的有效模式。



  这次中关村设立的政府引导风险投资基金,是政府以全新方式推动风险投资,更好地为中关村中小型高新技术企业提供"养分"的重大举措。



  "专业化管理"是此次引导基金设立的一大亮点。据于凤坤博士介绍,这种风险投资引导基金不同于以往的风险投资,政府不直接投资和运作,而是委托专业投资管理机构进行管理,采用市场化的运作机制。这样既能够实现政府鼓励创新的目标,又可以大大提高财政资金的使用效果。



  政府转换了角色,政府是出资人和监管人。这种风险投资引导基金,政府不直接投资项目,而是政府投参股设立几个子基金,通过子基金进行项目投资,这样的模式也称为"基金中的基金"。这种基金在美国、以色列、澳大利亚和新加坡都有非常成功的模式。



  强调"引导性"是此次引导基金设立的另一大亮点。于凤坤博士指出,"引导基金"重点是"引导",是要"引导"民间的资本进来。政府不直接对项目进行投资,而是参与发起创业投资基金,这种做法不但有利于分开政府行政行为和企业经营行为,还利于培育创业投资企业方面的专业人才和进一步吸引投资,创造一个良好的投融资氛围。许多国家和地区都采取设立引导基金(即所谓的母基金)的模式推动创业投资发展,如以色列的YOZMA基金,只几年的光景,以色列各类从事创业投资事业的基金数量和规模都得到了迅速增长。



  海淀园引导基金的负责人告诉记者,他们正在研究并制定的引导创业风险投资基金,与中关村已成立的引导基金有十分类似之处,他们除了吸取中关村管委会的相关经验还会尽可能地做一些改进。



  引导基金运作

  2006年3月1日起开始施行的《创业投资......点击查阅全文......↓