一、中国企业海外并购已呈多点开花之势
一是总体规模稳步增长。2002年，我国企业以并购方式对外
投资额仅为2亿美元，2003年达到8.34亿美元，呈快速上升势头。2004年，仅
联想收购IBM个人业务一项交易金额即达17.5亿美元。据拉斯汉姆全球
咨询公司测算，2004年我企业境外并购额达70亿美元。据估计，2005年上半年，我国企业海外并购金额已经占同期对外投资的80％。美《商业周刊》称，“中国正在走入并购时代”。
二是行业领域相对集中。目前，海外并购主要涉及两大领域，一是资源类并购，如中石油、中
石化、中海油等三大石化企业对境外油气田权益的收购，以及国内矿产煤炭企业对境外矿区权益的收购等；二是
家电、机械、电信、石化等优势产业的国内名牌企业，对国外同行业企业的并购。例如
TCL集团收购德国第七大
电视机
厂商施耐德公司、大连机床集团并购美国和德国老牌机床生产企业、冠捷科技收购
飞利浦的全部显示器业务、
华为收购两家美电信
设备公司等。
三是并购对象集中在发达国家。除一些资源型并购外，目前我上千万美元的非资源型大型并购集中于欧美地区。前几年，以并购
中小企业为主，如上海电气收购日本秋山印刷等。近年来，对欧美、日韩的并购案有所增加，一些企业开始尝试规模更大、交易更复杂的大型企业或主营业务收购。如上汽集团、京东方、上海工业缝纫机、安玻彩管等接连成功并购了韩、日、德、美等国的
汽车、精密制造和电子企业；今年以来，
海尔集团收购美国第三大家电巨头美泰克、中国海洋石油有限公司收购优尼科等尝试，都显现出并购大型化趋势。
四是并购动机多是为了获取有形或无形资源。如上海电气并购日本秋山印刷后，保留了其所有专利和大多数技术人员，使我相关印刷技术跨越15至18年踏入国际先进行列；京东方集团收购韩国现代，获得了液晶显示器最关键部件的核心技术；上海海欣集团收购美国格利奴公司在纽约的纺织分部，直接获取其生产和营销资源；飞雕电器通过收购意大利墙壁开关企业ELIOS，打破了行业标准壁垒，获得了产品进入欧美市场的通行证。而中国三大石油巨头对海外油气区块的权益收购，则主要是为了获取海外的有形资源。
五是并购手段和方式趋于
多元化。前些年，由于我国企业并购规模小、资本市场尚不完善等因素，企业交易主要以现金方式为主。但近年来，通过国际证券市场进行的间接并购正在逐步增加，部分并购案的融资技巧达到了较高水准。例如，京东方并购使用了6家国际金融保险机构的混合贷款，网通并购则采取了组建国际财团和整体
谈判的形式。2004年底的联想并购案实际交易额高达17.5亿美元，但现金支付的部分仅为1/3，其余2/3都是通过股票和债务收购。一些国内金融机构也积极介入，在并购操作中发挥着中介和财务顾问作用。
二、以并购方式参与全球资源优化配置空间广阔
中国企业到发达国家投资，通常面临着更高的投资壁垒：如人力、土地、厂房等较高的新设
成本，以及品牌、营销、标准等难以逾越的屏障等。但通过并购方式，有助于用我们的生产加工能力和国内市场去整合国外企业的品牌、......More↓↓↓
