海航:从产业链完整性考虑产业生命周期
2012/3/16 来源:比特网

  在IBM论坛 2012大会上,在财新编辑高昱主持的关于“如何进行智慧增长”论坛上。当被问道“如何应对产业周期”的问题时。黄玕回到道:我们貌似之前从来没有想过这个问题,但是细细想来实际上我们一直在与行业周期做斗争。所以没有把它当做一个问题,因为每天都在做。

圆桌论坛

  行业周期对航空市场更明显的是海运市场,我们现在也在做海运,我们大概是四年前进入这个市场,当时非常好,我们在一年的时候,通过收购,迅速组建成中国第三大船队,中国中海、中远就是我们。

  海运有一个指数,波罗的海指数,当时进口的时候大概是2800多点,迅速拉升到4000点,对我们来说投资非常好。现在大概是800多点,所以是我们周期性特别明显的感受,我们一直在苦苦支撑,调动集团的力量支持它们,我们也在做一些支撑的调整。

  因为海运的市场特别明显的是,你可能连续亏损两年或者三年,但是一旦好起来,全球经济拉起来,一年获得的利润可以把前两年的亏损全部填平,甚至带来更高的收益。

  我们了解到历史上波罗的海指数的变化,当跌到1800点的时候,包括全球知名的投行都预测,说马上会反弹到2000点,但是最后还是掉到了1400,我们发现有点不可预测性。

  我们为什么要进海运?并不是因为当时波罗的海指数在波动,而是因为一个更大的判断,中国要成为一个全球经济强国,它必然会有一个强大的海运市场与它匹配,这是全世界经济的一个规律,当中国未来的经济经过触底也好、反弹也好,调节也好,真正进入一个世界上良性的市场,应该是现在这个市场的几十倍。

  从这个大的角度来说,我们要坚决的进入它,我们有将近4000亿的资产,1000亿的年收入,对这样的规模我们是可以接受的,是为了更大的利益。行业周期从经济的研究上来说,一般分为初创期、成长期、成熟期、衰退期。

  我自身的一个感受,在自身的波动在低谷和它是否进入衰退期是我们需要去辨别的,有些东西有低谷,有些东西有衰退期。我们记得一个非常明显的案例,中国曾经有一个行业是传呼行业,在它衰退的时候很多人不相信,说它一定能找到市场,会进到中国的农村。

  但是相反一个例子,大概四五年前,我们集团进行讨论过要不要进入做传媒,后来有一个激烈的反对观点是说,纸媒没有市场,纸媒一定会死。跟胡老师当时出来做财新的时间差不多,我对这个圈子相对比较熟一点。说纸媒没有市场,移动互联网时代的到来,包括大家阅读习惯的改变。

  但是现在看,的确在一开始互联网和纸媒发生了导向互联网这边,很快进入了蜜月期,甚至在去年中国纸媒市场还是一个增长的态势。在国际上,我们看到天空把纸媒给卖掉了。因为你对政策的影响要仔细研读,这种判断太过于武断和简单了。中国在目前互联网的原创采编权是做到严格限制的,所以它必须依靠纸媒来提供产品。在这种情况下,互联网和纸媒是一个夫妻关系,或者是一荣聚荣,一损聚损的关系,未来的方向会不会改变,从中国的政策来看还不敢预测。

  同政策对行业周期的影响,同自身小周期的效果,包括产业链的影响,比如每年的......点击查阅全文......↓