百度IPO采取保守策略
2005/8/18 来源:南方都市报 作者:李宽宽、蔡南希


    
     登陆纳市计划首轮融资8000万美元,额度小于预期
     百度IPO采取保守策略
       
     7月13日凌晨,中文搜索引擎公司百度NASDAQ 上市的IPO申请文件终于现身美国证监会网站——这家在2003年就明确表示要冲刺纳斯达克的公司,经过了2004年十余家网站海外上市的热潮,以及“是否要被Google 收购”的屡屡猜测之后,终于将在2005年正式亮相美国股市,其递交的文件显示,百度的IPO(首次上市发行股票)金额约为8000万美元。
     
     年收入增长幅度225%
     随着百度IPO文件的出台,此前一直处于保密状态的公司收入情况也就此揭开面纱。数字显示,百度营收从2002年的1050万元增长到2004年的1.109亿元(约合1340万美元),今年首季,百度的净营收为4260万元(约合520万美元),这意味着百度每年的营收增长幅度达到了225%。
     在Google 的股价已摸高至300美元,百度这一“中国Google”一直被视为“模式看好,但收入尚未达理想”状态。而此前,根据搜狐张朝阳透露的数字,搜狐2004年搜索收入达到1000万美元,与百度相差四五百万美元,看来所言不虚。而百度的IPO融资约8000万美元,相当于此前携程网、灵通网的融资规模。
     对目前百度缩小融资额的做法,有分析人士表示,这是百度针对目前的公司的盈利模式和盈利水平的落差而采用的保守策略,百度很可能准备在进行首轮融资、待股价冲高后,进行第二次和第三次的融资。同时在目前的情况下,原始投资人可能还不愿在公开市场抛售已持有股票。
     
     高管持股29.5%
     百度的IPO文件显示,目前公司总裁李彦宏、技术副总裁刘建国等高管共持有百度股份的29.5%,其中李彦宏的持股比例为25.8%,而在去年年底加盟百度担任副总裁的梁冬,持有12万股的股权,占0.4%股权比例,这也许意味着在百度上市后,梁冬即将拥有上千万人民币的身家。
     根据公开资料显示,在上轮私募中Google 实际向百度注资499万美元,获得百度2.6%的股权。不足此前业界所猜测的“1000万美元”的一半。
     但与此同时,百度的IPO文件显示,经过上市前的几轮私募,百度最大的机构投资者为Draper  Fisher Jurvetson  ePlanet风险投资公司,持有股份为28.1%;第二大股东为In-tegrity  Partners公司,持有股份为11%;随后依次是持股10.1%的Pen-insula  Capital  Fund公司和持股4.9%的IDG科技风险投资公司。这几家加起来所持有的百度股份已经超过了50%。而这又给百度未来的命运增加了几分悬念。如果说Google有意于百度的话,百度的上市也许是离被收购更近了一步。
     
     市值将达7亿美元
     “百度上市后的确面临着不确定因素。”国泰君安证券分析师戴涛在接受本报记者采访时说。他认为,从百度高级管理层和其投资机构持股比例看,由于高管没有绝对控股权,面对其他公司的恶意收购时,可能无法保持百度的所有权。另一方面,投资机构为了利益最大化,有可能答应Googl......点击查阅全文......↓